美國環境監測行業在上世紀70年代進入發展高峰,其原因在于:①環保法律體系快速健全,政府對獲取準確環境監測數據的要求提升;②泡泡政策、排污權交易等市場化新政出臺,企業主動安裝監測設施;③美國環保署成為主管環境監測事務的強力部門,行政阻礙減小。我們類比中、美兩國環保產業發展現狀,發現本土環境監測行業也獲得了類似美國上世紀70年代發展機遇,行業即將進入快速發展期。

    行業需求判斷:更新+新增,監測行業市場空間約70-80億元/年。

    我們梳理環境監測各領域的需求:①大氣環境監測“國控網”+省控網”存約50億投資需求;②水十條政策14年內出臺后,水源地監控+重點排放企業監控+地下水監測將產生約70億元市場空間;③國家**制定重金屬污染物的總量控制指標,重點企業監控+火電脫汞監控+重點流域監控將產生約90億元需求。我們綜合考慮環境監測現有需求、新興需求和存量設備更新需求,預計未來幾年中國環境監測行業的市場空間將維持在70-80億元/年的水平。

    行業格局判斷:強者恒強,龍頭企業進入加速整合期。

    ①小型企業的產品測量精度不足同時智能化拓展空間較少,難以適應政府逐漸提升的監測精度要求,面臨淘汰風險。②另一方面,小型企業不具備培養和保存大規模技術團隊的能力,無法提供運營、數據分析等增值服務。③未來監測公司必將從儀器制造商向運營服務商向大數據解決方案提供商轉型,龍頭公司有區域壟斷優勢,強者恒強。